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迈入2019年的创投圈 募投退三大环节何去何从?

发布时间:2019-01-28   浏览次数:

与此同时,《资管新规》的落地让个人LP(有限合伙人)投资门槛变高,大批未在股权市场获得预期收益的个人LP也开始离场。

对创投圈而言,刚从前的2018年堪称值得“载入史册”。

根据《投中资本年度报告》显示,2018年前三季度的基金募资范畴比2017年同期大幅下降66%。从资金构成的角度来看,造成募资难的主要起因包括《资管新规》的落地以及A股的连续低迷,前者导致高净值个人与银行系资金减少,后者则直接导致上市公司层面流入股权市场的资金减少。原本充裕的资金面在多个渠道重大受限,机构面临异样艰难的募资环境。

在传统资金渠道好转概率不大的情形下,2019年,一些新的资金渠道有望导入股权市场,例如被投企业极有可能转变为LP的角色,与之前的资方一起加入投资,实现资金的回流。

募资难危机未解,投资环境更严厉

在这种情况下,市场的两极分化持续加剧,头部VC/PE机构的话语权变得更强,一些头部基金如红杉、IDG等均逐渐开端向LP拓展,涉足母基金范畴。除了可能更好地储备基金,更有利于机构实现对细分范围的渗透。因此,不难猜想,在2019年,LP将持续向专业化发展,散户出清,这也是中国股权市场逐步成熟化的一个表现。

在2018年全面暴发的募资困境,2019年或者仍会连续。

在这一年中,他们经历过“至暗时刻”,又在年末迎来曙光。在从前这波寒潮中,头部VC(危险投资)/PE(私募股权)机构跟创业企业,都比以往任何时刻更加受到关注。而一些“混杂”于繁荣时期的尾部机构跟企业,则逐渐面临生存危机直至被淘汰。

时光迈入2019年,“理性”、“更加谨慎”等关键词或者成为了创投圈内的共识。过去一段时间的分化气象,兴许会愈演愈烈。

目前市场消耗的资金大部分是过去两至三年内已募集的存量,近期募资难效应恐怕还要经过半年到一年的延迟才会进一步显现。可能预见,2019年的投资环境将更加重大。

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